01 市場概況

2026年2月4日，三大指數漲跌各現，其中滬指上漲0.85%，收報4102.20點；深證成指上漲0.21%，收報14156.27點；創業板指下跌0.40%，收報3311.51點。今日兩市成交額24808億元，與上個交易日相比減少約633億元。

02 盤面觀察

市場探底回升。核心寬基指數漲多跌少，紅利指數、中證紅利領漲，創成長、科創創業50領跌。

盤面上，市場熱點快速輪動。從板塊來看，煤炭概念掀起漲停潮，太空光伏概念爆發，機場航運概念走強，房地產板塊表現活躍，氫能源概念快速拉升。下跌方面，AI應用、貴金屬、算力硬件等板塊跌幅居前。全市場超3200只個股上漲，整體漲多跌少。

行業上看，煤炭、建筑材料、房地產等板塊上漲，傳媒、通信、計算機板塊下跌。

概念主題上看，可燃冰、煤炭概念、TOPCON電池等板塊上漲，快手概念、小紅書概念、Sora概念(文生視頻)板塊下跌。

03 熱點行業-煤炭

今日，煤炭行業上漲7.6%。東方證券：關注煤炭板塊的“看漲期權”價值。（1）在“反內卷”托底、“能源保供”限制頂部的狀態下，市場對煤價的一致預期偏向于在合理價格區間（570-770元/噸）震蕩運行，在此背景下煤企盈利趨于穩定，市場對盈利較好的煤企按照“類債”邏輯估值；（2）海外擾動可能打破“上有頂”的預期，近期隨著地緣政治的擾動，油、氣價格已明顯上漲，截至1月30日，歐洲天然氣結算價39歐元/兆瓦時，較年初累計上漲37%，布倫特原油結算價71美元/桶，較年初累計上漲16%；（3）我們認為煤炭板塊估值將逐漸向“類債”+“煤價看漲期權”演變，在海外擾動的影響下，煤價上漲有概率超預期，而這部分“看漲期權”價值目前市場反應還較為有限。

（以上不構成個股推薦）

04 熱點資訊

◆【中國央行：著力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域】 2026年1月30日，中國人民銀行召開2026年信貸市場工作會議。會議要求，做好2026年信貸市場工作要準確把握“十五五”時期經濟金融形勢變化，統籌發展和安全，不斷加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。進一步完善金融“五篇大文章”各項機制，落實好結構性貨幣政策工具增量政策，加強與財政政策協同，大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，強化消費領域金融支持。建設多層次金融服務體系，著力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。(華爾街見聞)

◆【文化和旅游部：近期恢復上海居民赴金門馬祖旅游】記者從文化和旅游部獲悉，為進一步促進兩岸人員往來正常化和各領域交流常態化，回應臺灣民眾和旅游業界熱切期盼，增進兩岸同胞利益福祉，大陸方面將于近期恢復上海居民赴金門、馬祖旅游。目前各項工作正在積極籌備中，希望兩岸旅游業界加強溝通對接，為大陸居民赴金門、馬祖旅游提供優質服務和產品。 (央視新聞)

◆【廣東：拓展無人駕駛公共交通運營區域 擴大智能網聯汽車道路測試與示范應用范圍】《廣東省加快數字社會高質量建設實施意見》提出，完善美好智能的數字生活服務。擴大數字消費多元化供給，創新和豐富數字消費場景，促進數字消費更高水平供需動態平衡。推進民生服務數字化新模式、新業態健康發展，構建社區智慧物流網絡、新能源設施終端等數字生活“新基建”。支持數智技術在賽事場館應用，推動體育場館智慧互聯。鼓勵旅游景區和旅游服務企業升級智慧旅游服務，運用數智技術提升旅游服務水平。拓展無人駕駛公共交通運營區域，擴大智能網聯汽車道路測試與示范應用范圍，鼓勵導航、網約車、智慧停車等數字交通服務平臺提供智慧融合交通服務。（財聯社）

◆【中國人工智能產業發展聯盟：突破算力芯片、工業大模型等關鍵技術 做優應用生態】 據中國信通院消息，2026年2月3日，中國人工智能產業發展聯盟第十六次全會在北京石景山召開。工信部科技司副司長甘小斌出席會議并指出，工信部深入貫徹落實黨中央部署，堅持以制造業為人工智能賦能主戰場，全力推進“人工智能+制造”走深向實。下一步，將重點做好四方面工作：一是做強應用根基，突破算力芯片、工業大模型等關鍵技術；二是做優應用生態，強化標準引領，繁榮開源文化；三是做多國際合作，積極參與聯合國、金磚、東盟等多邊機制開展產業交流；四是做實應用治理，創新安全治理技術工具，加強行業自律。同時，希望聯盟發揮更大作用，構建更具競爭力的產業生態。(華爾街見聞)

◆【《黃金行業“十五五”發展規劃（討論稿）》專家研討會在北京召開：持續推進新一輪找礦突破戰略行動】 據中國黃金協會，2026年2月3日，《黃金行業“十五五”發展規劃（討論稿）》專家研討會在北京召開。院士專家們對行業“十五五”規劃內容的科學性、前瞻性和指導性表示高度認可，同時指出資源保障是黃金行業穩健發展的根基所在。“十五五”時期，要持續推進新一輪找礦突破戰略行動，高度重視低品位、難處理、共伴生資源的綜合利用，切實提高資源自給率和綜合利用水平。專家強調，需聚焦制約行業發展的關鍵核心技術瓶頸，強化產學研用深度融合，加快突破2000米以下深井開采、氰渣綜合利用等先進技術、裝備的研發與應用。加大黃金高端新材料研發投入，助力產業向價值鏈高端邁進。(華爾街見聞)

◆【知情人士：馬斯克團隊近期“摸底”中國光伏產業鏈 已有異質結設備廠簽單】財聯社記者從多位產業鏈人士處獲悉，馬斯克團隊近期“摸底”中國光伏產業鏈 ，已有異質結設備廠簽單。據知情人士稱，近期馬斯克旗下的SPACE X團隊和Tesla團隊“摸底”中國光伏企業，其中TESLA團隊目前僅是驗廠階段，到訪多家產業鏈企業；SPACE X團隊主要到訪光伏設備廠，并與國內某頭部異質結設備廠有訂單合作，但基于商業保密要求等因素，未作公開。有企業人士對財聯社記者表示，目前能整線供應異質結設備的企業較少，此前馬斯克團隊曾向國內某異質結企業穩定采購，且合作還在持續。小財注：異質結設備專用于生產異質結太陽能電池，其核心是通過在硅基電池上疊加非晶硅薄膜等材料，形成PN結，顯著提升電池的光電轉換效率（通常達24%以上）和穩定性。（財聯社）

◆【美軍在中東部署32艘艦艇】 據伊朗法爾斯通訊社今天（2月4日）報道，根據最新實地調查與多方情報顯示，美國海軍近期在伊朗南部海域的軍事存在持續增強。據軍方消息人士透露，美軍在波斯灣及阿曼灣海域的艦艇部署呈現動態調整趨勢，整體維持高度戒備態勢。詳細數據顯示，美軍在這一海域的作戰力量有所偏移。截至2月3日，美軍在該地區的艦艇總數保持在32艘左右——具體布局上，阿曼灣部署有1艘驅逐艦及2艘海岸警衛隊船只；波斯灣內則部署有9艘艦艇，包含1艘驅逐艦、3艘護衛艦及多艘輔助艦船。關注度最高的“亞伯拉罕·林肯”號航母打擊群目前位于阿拉伯海南部、也門索科特拉島以東海域，距離伊朗東南部阿曼灣沿岸港口恰巴哈爾大約1400公里。（CCTV國際時訊）

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